All in元宇宙,Meta上错牌桌了?

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All in元宇宙,Meta上错牌桌了?

图片来源 @视觉中国

文 | 光锥智能,作者 | 卢滢西

搞元宇宙到底要多少钱?

北京时间 10 月 27 日,Meta 公布了 2022 财年第三季度未经审计的财报。财报显示,本季度营收 277.14 亿美元,同比下降 4%,环比下跌 3.9%,净利润 43.95 亿美元,同比下降 52%。财报发布后,Meta 股价下跌近 20%。

其中,值得注意的是,Meta 的自由现金流从 2021 年 Q4 的 125.62 亿美元断崖式下跌至 17.3 亿美元。

事实上,外界对于 Meta 三季度交出的这份 " 只会更差 " 的财报早有准备。花旗分析师 Ronald Josey 此前表示," 考虑到业内关于用户粘性、社交媒体竞争和盈利能力的讨论,市场对(Meta)第三季度业绩的预期相对较低。"

具体来看,Meta 的财报主要由两个部分组成,一部分是社交媒体 " 全家桶 " 带来的广告营收,另一部分则是 FRL(Reality Labs,Facebook 现实实验室)带来的营收,前者占据了 Meta 高达 98.2% 的收入。

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在核心的广告收入上,Meta 第三季度的营收为 272.4 亿美元,同比下降 3.8%。从财报表现来看,Meta 陷入停滞的广告业务并未有所回暖,来源于宏观环境和竞争对手的压力还在持续扩大。

好消息是,Meta 的应用程序家族的用户还在持续增长,全应用家族的日活用户 29.3 亿,同比增长 4%,较二季度的 28.8 亿增长明显;月活用户 37.1 亿,同比增长 4%。

在财报发布后的电话会议上,Meta 的首席财务官戴维 · 韦纳也表示 " 我们看到 Reels(短视频业务)的用户时长有了一定增量,另外从美国乃至全球范围来看,用户在 Instagram 与 Facebook 上花费的总时长均在同比上升。虽然我们没有刻意优化用户时长,但当前的变化趋势是积极、向好的。"

与此同时,备受关注的还有 Reality Labs 部门的情况,2022 年第三季度 Reality Labs 部门的收入仅为 2.85 亿美元,去年同期为 5.58 亿美元,远低于分析师普遍预期的 4.06 亿美元。而其亏损也从去年同期的 26.3 亿美元扩大至 36.7 亿美元,创下历史新高,今年的累计亏损已经超 90 亿美元,且亏损仍在不断扩大。

但亏损并未阻拦 Meta 首席执行官扎克伯格进军元宇宙的步伐,在此次财报电话会中还扔下了 " 继续加大元宇宙投入力度 " 的惊雷,包括研发增强现实技术和神经接口技术。

尽管扎克伯格认为," 元宇宙业务最终将(对公司业绩)产生作用,那些保持耐心并投资我们的人将获得回报。" 但持续巨额的烧钱却不见回报,已经让股东坐不住了。本周早些时候,Meta 的长期股东 Altimeter Capital 呼吁该公司将工资成本削减至少 20%,并将每年元宇宙的支出限制在 50 亿美元以内。

传统业务城池难守,而元宇宙的前景也尚未明朗,对于 Meta 而言,前方的黑夜或许更为漫长了。

01 新老业务青黄不接

Meta 的业绩仍未见好转。

从整体情况来看,三季度的营收为 277.14 亿美元,同比下降 4%,环比下跌了 3.9%,在去年宣布元宇宙战略之后,Meta 的营收增长率就一直在下滑。

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营收的压力主要来源于两方面:一是核心的广告业务疲软;二是转型业务不及预期。

作为 Meta 的支柱性业务,广告收入的占比高达 98.3%,但如今 Meta 的广告收入下滑,已经成为了不争的事实。

大概从 2021 年开始,Meta 的广告收入就已经呈现出了颓势。2021 年 Meta 数字广告总收入仅为 1149.34 亿美元,远低于 Google 的 2094.97 亿美元。

此次财报中,Mate 广告业务营收 272.4 亿美元,同比下降了 3.8%。究其原因,一方面是由于数字广告市场增长放缓、通货膨胀等外部因素的影响,广告主正在削减广告投放的数量。遭遇这种情况的不只是 Meta 一家,诸如 YouTube、Twitter 等社交、媒体平台也面临着同样的情况。

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图: Meta2020 年 Q3-2022 年 Q3 的广告业务收入情况

另一方面,无论是 Facebook、Instagram 还是 WhatsApp,旗下社交媒体的用户流失也是 Meta 不得不面对的事情。

2021 年第四季度,Facebook 的用户数量 18 年来首次出现下滑,虽然在 2022 第三季度中,Meta 旗下所有应用的全球月活跃用户总数达到 37.1 亿,一定程度上稳住了用户。但在这场日益激烈的 " 用户时间争夺赛 " 中,TikTok 正在快速蚕食 Meta 的年轻人市场。

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图: Meta2020 年 Q3-2022 年 Q3 的月活数量

去年,一份 Facebook 的内部文件显示,青少年在 TikTok 上花费的时间是 Instagram 的 2-3 倍。虽然坐拥老牌社交媒体,但 Meta 的绝对话语权正在日渐稀释。

此外,Meta 在与苹果的博弈中也显得尤为吃力。

除了老生常谈的隐私政策问题以外,苹果在近期又发布了新的应用条款,该条款称用户和广告商在 Instagram、Tiktok 等应用软件中购买 " 推广 " 的帖子时,需要使用苹果的 " 应用内购买(in-app purchase)" 渠道,在这个过程中苹果抽取 30% 的佣金。

这也就意味着,本该流向 Meta 口袋里的钱,现在有一部分进入了苹果的口袋里,进一步分走了 Meta 的广告收入。

为了应对传统业务增速放缓的局面,Meta 没有坐以待毙,早早就开始转型新的业务——短视频和元宇宙。

2020 年 8 月,Meta 推出了短视频产品 Reels,可以理解为内嵌在 Facebook 和 Instagram 里的 TikTok,其目的很简单,就是要跟 TikTok 争短视频市场的蛋糕。Meta 在二季度的财报会上强调, 2022 年将以 Reels 作为第一位的投资和发展重点,这一排序远远超过了预计斥资百亿的元宇宙, 其重要性可见一斑。

但现实总是骨感的。根据 Meta 内部 2022 年 8 月发布的调研文件《Creators x Reels State of the Union 2022》:Instagram 用户每天累计花费 1760 万小时观看 Reels,仍然不到 TikTok 用户每天在该平台上花费的 1.978 亿小时的十分之一。

短视频业务受挫,扎克伯格的元宇宙也前途未卜。

财报显示,包括 AR 和 VR 相关硬件、软件和内容在内的 Reality Labs 部门的营收为 2.85 亿美元,去年同期为 5.58 亿美元,上一季度为 4.52 亿美元,环比下降 58%。有相关数据显示,2021 年年初以来 Meta 在元宇宙相关项目上的支出已超过 150 亿美元,但从去年更名 Meta 到现在,已经将近有 1 年的时间,元宇宙业务这头 " 吞金兽 " 并未砸出太大的水花,Meta 在转型过程中面临的压力要比想象中大得多。

同时,从亏损来看,Reality Labs 部门在 2019 年、2020 年、2021 年亏损分别为 45 亿美元、66 亿美元和 102 亿美元,而最新的财报数据显示,第三季度的亏损也从去年同期的 26.3 亿美元扩大至 36.7 亿美元。

扎克伯格曾表示元宇宙业务在短期内无法看到效益,而这期间需要传统业务的收入源源不断地向 Reality Labs 输血。不过尴尬的是,现在能够为元宇宙输血的传统业务出了问题。

正如三季度财报数据显示,短短不到 1 年时间里,Meta 的净利润发生了断崖式的下跌。

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而目前的元宇宙业务尚且没有自我造血的能力,这也就 导致了 Meta 陷入现金流困境。 根据最新的财报数据,在 2021 年 Q4,Meta 的自由现金流还有 125.62 亿美元,而今年 Q3 自由现金流大幅下滑至 17.3 亿美元。

因此,面对投资者的拷问,Meta 不得不采取收缩的战略。

在今年 6 月末的一次内部会议中,扎克伯格明确表示,公司将放缓招聘节奏,并将 2022 年工程师的招聘规模由此前的 10000 名削减至 6000-7000 名。

此外,从今年 8 月开始,Meta Quest 2 头显的 128GB 和 256GB 版本售价分别上调 100 美元至 399.99 美元和 499.99 美元,试图通过涨价为 Reality Labs 回血。

硬件涨价、放缓招聘,但在巨额的亏损面前,这些举措也不过是杯水车薪。元宇宙的前景尚未明晰,传统业务也出现增长疲软,对于 Meta 而言,当下最重要的或许是稳住投资者,维持正常的营收。

02 高开低走的元宇宙

事实上,关于元宇宙的愿景,扎克伯格早在 2014 年就开始规划了。

从 2014 年 Meta 收购 VR 头显制造商 Oculus,布局 " 元宇宙入口 " 开始,再到去年 12 月宣布改名,并推出元宇宙平台 "Horizon Worlds",在元宇宙的布局上,Meta 的打法可谓激进,因此也一直被看作是元宇宙的 " 领航者 "。

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图: 扎克伯格在 Horizon Worlds 中的虚拟形象

但从去年风风火火地改名,到如今业务落地缓慢,Meta 的元宇宙大有高开低走之势。而且,伴随着元宇宙热度降低,国内不少元宇宙公司被曝裁员、欠薪,比如说前不久网传要被腾讯收购的黑鲨科技,其 VR 部门成为了裁员的 " 重灾区 "。

归根结底,还是因为现在的元宇宙太早期了,甚至于对元宇宙的概念也是众说纷纭,尚未形成统一的标准。无论是腾讯所倡导的 " 由虚向实 ",还是苹果偏向的 " 虚实结合 ",没人敢说元宇宙的未来究竟是什么,在这个阶段大家都是在 " 摸着石头过河 "。

而对于行业头部 Meta 而言,其处境是最尴尬的。一方面,元宇宙需要持续不断地进行大量投入,且短期内无法看到效益,这对于企业的耐力和战略定力都有着极高的要求;另一方面,Meta 还需要面对投资者的质疑和拷问,随时都面临着资金撤出的风险。

难道 Meta 真的押错宝了吗?

其实,Meta 现在的问题也是整个行业需要面对的。

以 VR/AR 设备为例,IDC 最新报告显示,2021 年全年全球 AR/VR 头显出货量达 1123 万台,预计 2022 年将达到 1390 万台。增长固然很快,但相比于智能手机和 PC,现阶段 VR 眼镜仍然是一个十分小的市场。

为什么扎克伯格口中大规模爆发的 " 奇点 " 迟迟没有到来?

从供给层面来看,今年各家发布的新品都在卷硬件上的清晰度、重量以及眩晕感改善,但在消费者的实际使用过程当中,这些老毛病仍然没有得到很大的改善,导致了硬件销售上不去。

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图: 某社交平台上用户对于某 VR 设备的吐槽

在内容生态上,Meta 除了拥有庞大的游戏生态以外,在健身、视频等领域的表现并不突出。而国内的 Pico、奇遇 VR 等厂商在内容生态上也存在许多短板,比如游戏数量少、视频体验感差等等。

生态的构建需要更多的开发者和内容创作者共同努力,但在不久前,Meta 计划开始测试在 Horizon Worlds 中出售虚拟道具,开发者可以在里面销售数字资产,但每一次销售 Meta 都要抽成 47.5%,甚至比苹果的 30% 还要高,一定程度上打击了开发者的积极性。

除了硬件和内容生态以外,现阶段元宇宙平台的性能跟不上也是制约发展的原因之一。

以 Meta 的 Horizon Worlds 为例,虽然是一个元宇宙社交平台,但实际情况是大多数用户通常一个月后就不会再继续使用。近期一份 Meta 内部文件显示,Horizon Worlds 的月活跃用户数(MAU)不到 20 万,而仅仅是 2022 年上半年 Meta Quest2 的出货量就有 590 万台,可想而知,这个平台的现状有多惨淡。

一方面,在技术实现的层面上,人物建模和物品建模略显粗糙。Horizon Worlds 在去年刚推出时,虚拟人只有上半身,在今年的 Connect 大会上,才刚刚装上了腿。

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图: 扎克伯格的虚拟形象在 Horizon Worlds 中开会

另一方面,Horizon Worlds 的实用性也有待商榷。Meta 想把社交、工作和游戏等多种应用场景都搬到 Horizon Worlds 中,但大而全也就导致了没有核心的竞争力和差异化,再加上技术导致的沉浸感不强,让 Horizon Worlds 备受吐槽,甚至于连 Meta 的自家员工都拒绝使用。

体验感不佳,对于用户而言就失去了吸引力,而从用户的角度出发,想要接受元宇宙无非就是两点:体验好、成本低。

在今年下半年发布的新品中,Pico 4 的国内售价是 2499 元起,海外版本的价格也仅为 429 欧元(约为人民币 3000 元);Rokid 新发布的主机产品售价 799 元,搭配其 AR 眼镜的售价在 " 双十一 " 期间也不到 3000 元。

但在一众 VR/AR 设备纷纷卷价格的时候,Meta 却反其道而行之,不仅 Meta Quest 2 涨价,新发布的 Meta Quest Pro 更是高达 1500 美元,让很多想尝试的用户望而却步,对其销量的影响可想而知。

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图: Meta 发布的新款 VR 头显设备 Meta Quest Pro

即使官方表明 Meta Quest Pro 是面向企业客户的产品,但企业客户是否会买账还很难说。一份第三方研究机构的调查表明,在其所调查的美国 455 家公司中,仅有 4% 的受访企业在其业务上配备了 VR 设备,85% 的企业仍持观望态度。

当下,Meta 的元宇宙之船会驶向何方无法判断,但不难发现,无论是 Meta 还是整个行业,生态都尚未搭建好,短期内或许很难看到效益。

罗马并非一夜建成,对于 Meta 而言,转型的路要比想象中难走。或许此刻正是 Meta 的 " 幻灭低谷期 ",能不能熬过去,就要看 Meta 的本事了。

原文地址:http://www.myzaker.com/article/635a47918e9f090d185bd85b

版权声明:虚像 发表于 2022年10月27日 pm7:19。
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