狂赚33亿美元后，特斯拉要取代苹果？

作者 | 刘丹丹

编辑 | 黎明

去年 7 月曾表示除非特殊情况，否则不再参加电话会的特斯拉 CEO 马斯克，今年第三次出现在财报电话会上。

10 月 20 日，特斯拉正式发布 2022 年三季度财报业绩。

除了电动卡车 Semi 将于 12 月开启交付、特斯拉正在开发成本只有 Model 3 一半的下一代产品等消息外，特斯拉财报电话会没有透露更多重磅信息。更能引发大家讨论的是来自马斯克的一句预告——特斯拉的市值将超过苹果以及沙特阿美石油公司的市值总和。

目前，特斯拉市值跌破 7000 亿美元，苹果和沙特阿美的总市值均超过 2 万亿美元，也就是说马斯克认为特斯拉市值能超过 4 万亿美元，成为全球市值最高的公司。

这是一个疯狂的 flag。不过，更疯狂的是社交平台上有不少声音都表示相信马斯克有这个能力，毕竟特斯拉的高速发展大家有目共睹。

财报数据也显示了特斯拉的发展势头有多猛，三季度，特斯拉靠着 34.38 万台的交付量，一共收入 214.54 亿美元，净利润 32.92 亿美元，又一次创下历史新高。

特斯拉，正在赚钱的道路上狂奔。

销量利润创新高，但不及预期

特斯拉的三季度财报没有太多争议点。唯一特殊的是营收低于分析师预期，这是自去年三季度以来特斯拉首次营收低于预期。

此前，华尔街给出的特斯拉营收预期超过 220 亿美元，但财报数据显示，三季度实际营收为 214.54 亿美元，距离预期相差大约 6 亿美元。

造成这种差距的原因有一大部分是交付量造成的，今年三季度，特斯拉共交付 34.3 万辆汽车，但业内分析师对其普遍预测为 35.85 万辆。另一部分原因或许在于碳积分收入，今年三季度，特斯拉靠卖碳只赚了 2.86 亿美元，较一季度的 6.79 亿美元减少了 58%，环比二季度也减少 17%。

一直以来，在营收和净利润方面，碳积分给特斯拉提供了很多助力，毕竟特斯拉的车卖得越多，碳积分就越多，而向其他车企出售碳积分没有任何成本，这是一笔净赚的买卖。

今年以来，传统车企新能源转型加速，大众、奔驰、宝马等车企也开始加速推动电动车销售，特斯拉的卖碳生意越来越不好做，已经出现连续两个季度的下滑。

当然，这也都不是什么大问题，虽然特斯拉收入不及预期，但还是刷新了历史纪录，实现 56% 的同比增长。

具体来看，三季度，特斯拉汽车业务收入 186.92 亿美元，其中包括 177.85 亿美元的卖车收入、2.86 亿美元的碳积分收入以及 6.21 亿美元的汽车租赁业务收入。能源和储存业务营收为 11.17 亿美元，其他服务收入 16.45 亿美元。

从数据来看，特斯拉大部分收入指标都是环比上升的，算是一个不错的成绩。

利润方面，特斯拉三季度净利润达 32.92 亿美元，这是巨头车企才会有的净利润规模。以 BBA 为例，今年二季度，戴姆勒集团净利润 32 亿欧元，宝马集团净利润为 34.3 亿欧元，特斯拉目前正处于两者之间。更重要的是，特斯拉的交付量远低于这两家传统车企。

与营收、净利润双增长不同，特斯拉的毛利率再次出现了同比下滑。

财报显示，特斯拉整体毛利润为 53.82 亿美元，总毛利率为 25.1%；汽车业务毛利润为 52.12 亿美元，汽车业务毛利率为 27.9%。

近两年来，靠着更贵的 Model Y 大规模交付，特斯拉的整体毛利率一直在缓慢增长并超过 30%，但从今年二季度以来，这一指标再没有重新爬回 30%。

对于三季度的毛利率下滑，特斯拉将原因归结在了外部环境上。

特斯拉 CFO 柯克霍恩表示，柏林超级工厂和得州超级工厂的运营成本使得特斯拉第三季度的利润率有所下降。据悉，目前这两座超级工厂以及 4680 电池生产都处在产能爬坡阶段，生产效率低、成本自然就高。汇率对特斯拉的利润也有影响，强美元带来的负面外汇影响高达 2.5 亿美元。

这一高一低之间，都影响了特斯拉的毛利率。

四季度要卖 60 万辆新车？

三季度财报的发布，意味着这一年已经走完了四分之三，年度 KPI 能不能完成也该提到桌面上讨论了，这也是本次财报电话会上投资者和分析师关注的重点之一——能不能完成年度销量目标。

对于 2022 年的销量，特斯拉此前给出的是全年 50%-60% 的增长预期，对应算下来应该在 150 万辆以上。

今年前三个季度，特斯拉共交付新车 90.86 万辆，完成总目标的 61%，存在大约 60 万的缺口。这意味着，接下来的三个月平均每月大约需要交付 20 万辆。作为对比，特斯拉在中国创下的月度交付最高纪录是今年 9 月的 8.3 万辆。

想要完成全年目标，特斯拉压力不小。

特斯拉内部似乎也存在着争议。柯克霍恩在电话会上称，在三季度交付量中，三分之一集中在最近两周内，预计今年的年度交付增速将低于 50%。马斯克在回答 50% 年化增长率的问题时，则表示 " 特斯拉将继续增长。"

从消费市场来看，为了完成年度 KPI，特斯拉正在尝试一系列的促销手段。国庆期间，特斯拉在华推出了最低 0 首付购车的租赁方案，在其他方案中，费率和月供都有所打折。此外，9 月特斯拉还曾推出过保险补贴 8000 元的优惠活动。

不过，这些活动都已经结束，接下来想要刺激消费者特斯拉还得拿出更多的措施。值得一提的是，今年 9 月，有媒体曾传出国产车型 Model3 和 ModelY 有望大幅降价的消息，虽然特斯拉很快否认，但财报发布会上，柯克霍恩透露称，虽然第三季度大宗商品价格涨幅达到峰值，但特斯拉认为生产制造领域的大宗商品价格略有下降。

来源 / 特斯拉

能不能等来新一轮的特斯拉降价，让我们期待一下。

回到 150 万目标这件事情上来，产能够不够也是一个问题。目前特斯拉的超级工厂中，总产能为 50 万辆的柏林和德州超级工厂还在进行产能爬坡，什么时间能成熟运转尚未可知，剩下的上海工厂年产能最高达到 75 万台，加州地区工厂总产能为 65 万台。

想要完成年度 KPI，特斯拉的产能存在着不确定性，所以在财报文件中，特斯拉也写明了四季度的主要目标——专注于通过提升弗里蒙特和上海的周产量，以及柏林和得克萨斯的产能爬坡，尽快提高汽车产量。

除了卖车，新消息的释放已经成为财报电话会的保留环节。

马斯克一如既往地拒绝透露下一代产品的更多信息，只做了成本的披露。马斯克表示，下一代汽车的成本只有 Model 3 的一半，产量可能会高于特斯拉目前所有汽车产品的总和。如果按照这个数据计算，特斯拉新车价格或将低于 15 万。

还有一款不算新车的产品——特斯拉电动卡车 Semi，在发布五年后终于要在今年 12 月交付了，不过这与国内市场没什么关系，首批主要交付给百事。

整体来说，特斯拉三季度关键性财报数据都一如既往的呈现增长态势，AI Day 2022 的举办、超级工厂产能爬坡、新品开发、交付等一切都在有条不紊进行，唯一存在不确定性的就是接下来特斯拉能不能实现月均 20 万的交付量。

当然，马斯克坚信，特斯拉将迎来 " 一个史诗般的年终（epic end of year）"。

* 题图来源于视觉中国。