存储芯片寒冬来袭 三星电子Q3利润大跌逾三成 行业短期仍难看到拐点

昨日，三星电子发布第三季度初步业绩报告，第三季度营收 76 万亿韩元，同比增加 2.7％；利润 10.8 万亿韩元，同比大跌 31.7％，完整财报及各部门业绩等详细信息将于本月底披露。据了解，这是近三年以来，三星电子的利润首次出现同比负增长，较韩联社旗下金融信息子公司联合 Infomax 统计的市场预期低 8.3%。

有关业绩下滑的原因，业内普遍认为主要系全球经济衰退下的通信需求减弱，存储芯片价格下滑导致半导体产业不景气等因素所致。但据韩联社报道称，三星暂不考虑削减存储芯片生产。

行业研究分析师 Masahiro Wakasugi 认为，三星 DRAM 和 NAND 芯片的营收可能第三季度、第四季度连续下滑。除非智能手机和 PC 需求回升，否则明年三星可能会减少资本开支。

另一存储大厂美光科技正如分析师预测，已减少了 30% 的资本开支。日前，美光科技在发布财报时表态，未来的存储芯片需求和公司经营将面临更严重的困难，公司将削减投资计划。首席执行官 SanjayMehrotra 指出，美光已大幅削减资本开支，预计 2023 财年的资本开支规模为 80 亿美元，比上一年下降 30%。

价格方面也频频示警。据报道，存储芯片持续降价，已有存储器价格腰斩。一款容量 1TB 的 M2 接口的存储器，型号为三星 980，去年价格一度上涨至 1400 元左右，目前已经不到 700 元。

行业拐点何时才到？各方看法不一。

据报道，供应链业内人士称，2022 年下半年存储器行业将持续调整库存，市场进入 "L 型 " 底部阶段。第三季度 DRAM 跌价幅度扩大至 1-2 成，第四季度价格仍将大幅下降，跌价态势将延续至 2023 年上半年。

而在 9 月初的相关报道中，较为乐观的消息人士则认为，经过今年下半年的库存调整，存储芯片供应商的库存将在 2023 年上半年恢复到健康状态。

研判存储行业的综合现状，野村证券认为，随着市场需求疲软，近期存储器产业将迎来更严峻的硬着陆，但需求弹性及减产是潜在的正面催化剂。由于下游客户正在调整库存，存储器厂商的库存水平正在快速上升，定价权也迅速转移到存储器客户，预期存储器价格将进一步下跌。预计 2022 年 DRAM 出货同比增长 5-10%，NAND 需求同比增长 15-20%。