内容供给不足，爱奇艺Q2会员数跌破1亿

降本增效见成果，爱奇艺连续两个季度盈利。

8 月 30 日美股盘前，爱奇艺发布 2022 年第二季度业绩，营收 66.57 亿元，同比下降 13%，环比下降 8.25%；非美国通用会计准则财务指标（non-GAAP）下，归属于公司的净利润为 7825.3 万元，而上年同期为净亏损 10.65 亿元。

但受报告期内爆款内容缺失影响，爱奇艺二季度日均订阅会员数录得 9830 万，跌破 1 亿，较一季度的 1.014 亿减少 310 万。

烧钱多年的爱奇艺，持续两个季度实现运营盈利。二季度，运营利润达 1.258 亿元，运营利润率为 2%。而 2021 年同期，运营亏损为 111.2 亿元，运营亏损率为 15%。

运营利润转正，得益于爱奇艺大刀阔斧地削减成本。二季度，公司营收成本 52 亿元，同比下降 24%。其中最重要的内容成本同比下降 24% 至 39 亿元，较一季度的 44 亿元减少 5 亿元。

爱奇艺称，内容成本的降低得益于内容策略的优化以及运营效率的提高。

此外，缩减规模亦导致公司销售、一般及行政开支同比减少 32%，研发成本同比下降 29%，主要由于市场推广开支、人事薪酬开支减少。

爱奇艺创始人、CEO 龚宇在财报中表示：" 在二季度，我们克服了宏观经济的不利影响，实现了运营利润环比增长，过程极具挑战，但结果令人振奋。"

但需要注意的是，爱奇艺二季度日均订阅会员数仅录得 9830 万，同比减少 90 万，环比减少 310 万，跌破 1 亿。

不过，在会员总数下降的情况下，凭借会员费涨价等手段，二季度公司会员收入同比增长 7% 至 43 亿元；月度平均单会员收入（ARM）达 14.53 元，同比增长 8%。

为提升 ARM，报告期内，爱奇艺发力电视端会员拉新，并针对头部独播内容推出 " 会员抢先看 " 的模式。《中国说唱巅峰对决》以该模式上线，开播首日吸引超过 130 万会员观看。

会员服务是爱奇艺二季度唯一实现正增长的业务。受互联网广告行业整体下行，以及推出综艺节目数量减少影响，二季度在线广告收入 12 亿元，同比下降 35%。

报告期内，爱奇艺仅推出了《中国说唱巅峰对决》《萌探探探案 2》《一起露营吧》《喜欢你我也是 3》四部原创综艺，均表现平平，与往年爆款频出形成鲜明对比。

第三方云合数据显示，今年上半年，爱奇艺综艺有效播放达 38 亿，而上年同期为 61 亿，低于腾讯视频同期的 45 亿。

此外，由于现金交易和易货交易的价值下降，公司内容分发收入 4.79 亿元，同比下降 30%；受各业务线表现疲软影响，其他收入 6.98 亿元，同比下降 37%。

整体来看，爱奇艺二季度总营收同比减少 13%，已连续三个季度出现总营收同比下滑。

关于会员数下滑，龚宇表示，在预期之中。受疫情影响，报告期内上映的院线电影数量减少，导致转为线上的电影相应减少。此外，疫情和审核原因也导致部分内容延迟上线。

上半年，爱奇艺上新独播剧中，仅《人世间》《心居》《警察荣誉》进入云合《2022H1 连续剧有效播放霸屏榜》。其中，于二季度上新的仅《警察荣誉》，排名第 16，正片有效播放 8.76 亿，市占率 0.59%。

龚宇预计，随着暑期档《天才基本法》《苍兰诀》《二十不惑 2》等新剧上线，内容供给不足对会员增长造成的负面影响，将在第三季度逐渐消散。

据悉，爱奇艺新一季 " 迷雾剧场 " 将在第四季度回归；综艺领域，下半年将推出《一年一度喜剧大赛 2》《做家务的男人 4》和《我们民谣 2022》等原创综艺。

值得一提的是，7 月 19 日，爱奇艺和抖音宣布达成合作，将围绕长视频内容的二次创作与推广等方面展开探索。

依据合作，爱奇艺将向抖音集团授权其内容资产中拥有信息网络传播权及转授权的长视频内容，用于短视频创作。双方对解说、混剪等短视频二创形态做了具体约定，将共同推动长视频内容知识产权的规范使用。

针对此次合作，龚宇表示，这是双方在尊重和保护知识产权、探索合作双赢上迈出的重要一步，具有里程碑意义。这也充分证明，爱奇艺持续创作优质长视频内容、坚持长期主义的价值，得到市场和用户的认可。相信这次合作有助于优化网络视频行业生态，拓宽合作渠道，创造更多价值，实现平台、创作者和用户的多方共赢。

8 月 30 日晚，龚宇在财报会上向分析师透露，和抖音的谈判经历数月，爱奇艺除了通过抖音导流获得用户和会员外，也有现金收入。爱奇艺和抖音的合作成效，将在三季报中显现。

龚宇还称，爱奇艺从三季度起升级策略，驶入 " 冷静增长 " 新航道。相较于此前的增长模式，" 冷静增长 " 不再以现金流大量消耗为代价，将资源更多投入到公司的主营业务和有更高确定性的高 ROI 项目中。

财报发布后，8 月 30 日美股收盘，爱奇艺报 3.55 美元 /ADS，跌 9.67%，总市值 28.39 亿美元。