理想的爆款模式不灵了？

对于理想来说，在理想 ONE 一路顺风顺水的走过 20 万辆后，必须还要面对一个问题：每一款车型都是爆款的可能性是否真的存在？

理想又开始亏钱了

最会抠钱的理想，在今年第二季度，将亏损拉到了 6。41 亿元。

从造车的长期投入来看，亏钱几乎是一个必然的过程。对于理想而言，则意味着对于新造车的理性审视：新造车企业完成持续盈利将是一个长期的过程，尤其是在产品规模尚未完全成形之前，优秀的产品策略仍然无法抵御各种可能的市场风险。

去年第三季度，理想净亏损大幅收窄，去年 Q4 实现盈利，今年 Q1 也保持着千万的小幅度亏损。作为第一个大幅缩小亏损幅度，甚至一度盈利的新造车企业来说，理想在财务数据的表现一直流露出相比于蔚来、小鹏更积极的信号。

不过，随着新车型上市，理想汽车在今年第二季度的净亏损再次拉大。这种波动尚可以理解：理想 L9 刚刚进入市场周期，同时新车型理想 L8 以及可能在明年上市的纯电动车型，都需要理想投入更多的资金。

这也意味着，作为蔚小理中最会赚钱的理想，在产品结构没有完全形成之前，尚不能实现稳定的盈利。

毛利率方面，理想则维持着 20% 以上的毛利率水平。

第二季度财务数据显示，理想汽车在该季度的整车销售利润率为 21.2%，同比增长 2.5 个百分点，环比下降 1.2 个百分点；毛利润为 18.78 亿元，同比增长 97.1%，环比下降 13.2%；毛利润率为 21.5 %，同比增长 2.6 个百分点，环比下降 1.1 个百分点。

从营收表现来看，理想二季度的营收随着交付量的变动而浮动。理想汽车第二季度的交付量为 2.87 万辆，同比增长 63.2%，环比下降 8。4%。同时，理想汽车二季度营收 87.33 亿元，同比增长 73.3%，环比下降 8.7%。

图源：理想汽车

在财报电话会议中，理想汽车创始人李想称，随着理想 L9 的交付，理想的毛利率会更高。两款车型主打 30 万、40 万区间，中高端市场的高溢价能力，都为理想带来了稳定的高毛利率。

产品一多，左右互搏

相比于季度亏损拉大这种周期性的财务数据表现，对于现阶段的理想来说真正的问题是，现在已经拥有两款车型的理想，会不会因为理想 L9 的上市此消彼长。

与此同时，一直保持着爆款地位的理想 ONE，随着理想 L9 的上市，市场热度也略有下滑。

尤其是针对理想 ONE 销量放缓，理想汽车在 8 月 14 日开展了 7000 元的保险促销活动，也进一步印证了理想正在试图用优惠的方式来挽回理想 ONE 的销量。

在解释理想 Q3 交付指引只有 2.7 万 -2.9 万辆，预期较低时，理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠也表示，在给出第三季度指引的时候，已经注意到了理想 ONE 订单数量的放缓。

" 当顾客到店试乘试驾理想 L9 后，有些本计划购买理想 ONE 车型的顾客，最后选择了理想 L9，尤其是对于购车预算相对灵活的顾客。"

图源：理想汽车

在理想 ONE 已经保持月销过万，理想 L9 则有 3 万订单在手的情况下，理想 Q3 的交付指引，并不是建立在两款车型的预订单均在过万辆的情况下。

这是否意味着，理想 ONE 的爆款地位，仅仅是一种阶段性的市场表现？

对于理想 ONE，沈亚楠一直强调，理想 ONE 在 30 万至 40 万元价格区间中，与现有竞品对比，仍然是最有市场竞争力的产品之一。

理想一直在证明自己产品策略的成功，但是忽视了除了产品策略之外，爆品能够在市场上持续下去的真能力是什么。

最近，雷军在新书中讲到爆款产品时提到一个问题：

如果一家企业只能做出一两代爆款产品，显然没有正确理解 " 爆品 "，也没有建立起爆品模式的能力体系。

事实上，" 初代 " 新造车们几乎都在面临相同的问题：随着产品的增多，吃到各个细分市场的红利就变得越来越难。

对于理想来说，虽然与同级别车型相比具有更出色的产品定义能力，但是，在 30 万级以上，以 10 万的区隔布局两款面向家庭用车市场的增程式 SUV，本身就存在定位相似的问题。

虽然新造车企业喜欢以更新的产品思维来回击传统品牌，但是有时候不得不承认，对于不同区间细分市场的定位和打造经典车型的能力，传统品牌确实更拿手。

宝马 X3 与 X5 之间的定位区隔，就能很好的避免内耗。现阶段看来，理想、蔚来都存在对单一车型用力过猛，但是对细分市场考虑不足的问题。

更何况，行业里还有一种担心：理想的增程式究竟可以持续发展多久，以及理想能否承接得住此后的纯电动产品的竞争。

对于增程式路线，李想坚持，增程在五年以上的时间仍然是 SUV 的最佳解决方案。只不过，在这几年里，理想在产品左右互搏的同时，还要面对更多的增程式车型蜂拥而至，市场究竟会如何选择。

老产品的坑就加快让新产品填

此次财报电话会，理想汽车还透露了理想 L8 的最新消息。

" 会比预期快。" 李想称，相比于理想 L9 从上市到交付两个月的节奏，届时这款新的纯电动车型会更快。

理想 L8 是理想 ONE 的替代车型，很可能将理想 ONE 直接换代。同时，理想也趁机统一了产品序列的命名。无论是产品外观还是智能驾驶升级，可能都将是理想 L8 的亮点。

李想甚至直言，等理想 L8 的现阶段就别看理想 ONE 了。与其说是耿直，倒不如说是为理想 ONE 的订单量减少找一个台阶。

同时，关于理想明年将推出的纯电动车型也有了新消息，理想还透露了关于超充的最新进展：

目前可以做到十分钟充 400 公里，能力似乎并不在最近刚刚发布超充补能技术的小鹏之下。

今年以来关于混动技术路线的争议不断，最近小鹏更直接喊出了 " 消灭混动 " 的口号。混动与混动，混动与纯电，似乎正在围绕里程焦虑、补能形式，在用户体验上较上真儿了。而盘活增程式的理想，已经被越来越多的技术形式环伺了。

李想也不得不再一次亲自下场回应：

" 增程产品实际上是一辆搭载增程器的电动车，而不是一辆燃油车加上塞进去的电池，这是完全不同的理念。如果连这个东西都理解不清楚，还要讲什么落后啊先进什么的。我觉得这些企业很难把产品卖好。"

你看，理想还是有点焦虑了。