阿里申请香港纽约双重主要上市，是啥意思？

7 月 26 日，阿里发布公告称，将申请于港交所主要上市，完成后将于纽交所、港交所双重主要上市，预期将于 2022 年底前完成申请流程。

双重主要上市后，阿里在美国挂牌的存托股和在香港上市的普通股将可以继续互相转换，投资者可继续选择以其中一种形式持有阿里股份。

阿里在公告中表示，预期双重主要上市地位将有助扩大投资者基础及带来新增的流动性，尤其是可触达更多位于中国及亚洲其他地区的投资者。

对于阿里的此番操作，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对 ZAKER 新闻展开了一番剖析。

盘和林介绍称，双重上市和二次上市的区别在于，双重上市和二次上市都在两地上市，但双重上市是两地独立上市，两个市场的股票不能相互流通，而二次上市是以存托凭证的方式，发行的股票可以在两地之间流通变现。

之前由于美股中概股存在一些退市风险，所以大多数公司选择的是二次上市，目的是万一美股退市，美股投资人可以在港股实现股票流通。

如今退市风险降低，如阿里这样的中概股谋求将二次上市转变为双重上市，从而使得阿里港股获得独立的定价权，不再受到美股波动的影响。

双重上市对于港股来说，带来了更多的投资者和流动性。双重上市之下，港股和美股都是独立上市，并不存在跨市场变现的可能性，有利于维护股票定价主导权，防止跨市场套利。

盘和林进一步表示，阿里从二次上市转变为双重上市，也是出于对港股市场的重视，客观上增强了港股的全球市场地位，也给其他中概股起到了带头作用，从而助推强化港股流动性，提高港股在全球资本市场的权重。

目前有 9 家中概股实现了美股和港股的双重上市，对于港股来说，这些上市公司在港双重上市并不会吸走流动性。相反，这些上市公司给香港股市带来了更多投资者，也强化了港股的流动性和定价权。

盘和林称，当前美股由于种种限制、摩擦，对于中概股的政策稳定性不足，而港股在中概股买卖上限制更少，资本进出更加自由。所以很多中概股投资人从美股转向港股，尤其是其中的中资机构，中概股带动新投资人进入港股，促使港股流动性增强。

基于此，港股的定价能力也进一步增强，过去是美股中概股影响港股中概股定价，如今港股流动性更好，投资者更为集中，港股定价的实际意义要高于美股，所以港股定价权也得以强化，双重上市有利于弱化美股市场动荡对港股表现的影响。

阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇也表示，这个决定的目的是希望让更广泛多元的投资者，尤其是阿里巴巴数字生态参与者，能共享阿里巴巴的成长和未来。

在发布公告的同时，阿里也公布了 2022 财年财报与年度股东信。

2022 财年，阿里在全球市场中服务了约 13.1 亿年度活跃消费者，完成在中国服务 10 亿年度活跃消费者的既定目标。产生了 8.317 万亿元的 GMV，其中国内业务 GMV 达 7.976 万亿元。

值得注意的是，年报披露称，阿里巴巴近期修订了《合伙协议》，按照最新协议，合伙人应由阿里巴巴集团人士担任。因此，从 2022 年 5 月 31 日起，阿里巴巴集团的关联方人士不再担任合伙人。

因此年报也显示，阿里巴巴合伙人目前共有 29 名成员，除此前宣布退休的部分成员外，来自蚂蚁集团管理层的相关成员包括井贤栋、倪行军、曾松柏、彭翼捷等也不再担任阿里巴巴合伙人。

" 越是在不确定性陡增的时代，越要积极寻求真正有价值的变化。" 张勇则在股东信中表示，阿里的过去和中国社会的发展息息相关，阿里的未来发展路径，也和中国经济增长和社会发展走向高度契合。希望能够有更多的创新和创造诞生于阿里，服务于社会。

截至发稿，阿里港股涨 3.41%，报 103 港元 / 股。